為什么投資者不投你？
2022年看到的大部分項(xiàng)目結(jié)論都是不投資的。當(dāng)然，拒絕投資的原因是多種多樣的?？梢哉f，市場上絕大多數(shù)項(xiàng)目都有很多理由拒絕。即使是早期投資者投資的項(xiàng)目也會有一些缺陷，因?yàn)橐粋€(gè)近乎完美的項(xiàng)目可能會嚇跑大多數(shù)早期投資者。
作為企業(yè)家，我們必須想知道投資者在項(xiàng)目早期拒絕的原因。我希望以下內(nèi)容能激勵(lì)你
從項(xiàng)目的角度來看，拒絕理由分為兩類：人不對，事不對
投資評估模型
先說說“人不對”。：
一般投資者在項(xiàng)目路演中首先會問創(chuàng)始人以下問題：
1、你在做什么？
2、為什么要做這個(gè)項(xiàng)目？
3、現(xiàn)在為什么要這么做？
4、你的特殊優(yōu)勢是什么？
5、風(fēng)險(xiǎn)資金來源？
6、有債務(wù)嗎？
通過以上問題，我們會發(fā)現(xiàn)一些創(chuàng)始人沒有想清楚自己想做什么，缺乏戰(zhàn)略思維，缺乏光環(huán)，缺乏領(lǐng)導(dǎo)力，缺乏模式，缺乏領(lǐng)導(dǎo)氣質(zhì)等缺陷。以下思維導(dǎo)圖可以幫助您了解優(yōu)秀的企業(yè)家和創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)所需要的一些特征。
優(yōu)秀的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)特點(diǎn)
(1)缺乏領(lǐng)導(dǎo)力和領(lǐng)導(dǎo)氣質(zhì)
一個(gè)未來可以快速增長的企業(yè)，首先，創(chuàng)始人是一個(gè)沒有領(lǐng)導(dǎo)光環(huán)的人格魅力、凝聚力、領(lǐng)導(dǎo)力和領(lǐng)導(dǎo)氣質(zhì)。模式太小的創(chuàng)始人不能很好地吸引和凝聚團(tuán)隊(duì)，更不用說成功地吸引投資了；其次是一個(gè)高效和協(xié)作的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，錦上添花（今天的創(chuàng)業(yè)要求高于過去）創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)該有相對完善的頂層設(shè)計(jì)（至少讓投資者看到頂層設(shè)計(jì)的意識）
對于創(chuàng)始人來說，一旦有一些嚴(yán)重的傷害，如：自負(fù)、不誠實(shí)、自私、壞習(xí)慣、不負(fù)責(zé)任、不正直的行為，投資者永遠(yuǎn)不會投資。
(2)投機(jī)型企業(yè)家和商業(yè)型企業(yè)家不投資
什么是投機(jī)型企業(yè)家和商業(yè)型企業(yè)家？例如，在疫情期間銷售口罩、抗原檢測等被稱為投機(jī)型企業(yè)家。資本市場每年都會有不同的概念，如元宇宙、芯片、新能源、半導(dǎo)體、碳中和等。如果企業(yè)家不關(guān)心自己的責(zé)任和使命，不考慮創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的基因，他們只會做任何他們認(rèn)為很受歡迎和容易籌集資金的事情，簡單地追求所謂的風(fēng)口創(chuàng)業(yè)（最近，我遇到了很多這樣的企業(yè)家。創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)從礦業(yè)開始，現(xiàn)在流行的新能源已經(jīng)種植在光伏產(chǎn)業(yè)中。；
商業(yè)企業(yè)家，他的思維是線性的，只要他們做賺錢的項(xiàng)目，但許多項(xiàng)目沒有可持續(xù)增長，市場上限很低，無論多么努力只是線性增長，（如一些傳統(tǒng)行業(yè)如服裝、酒吧、咨詢等）?；蛘哂捎谑袌霏h(huán)境的變化，一些行業(yè)有脈沖增長的機(jī)會，但這種增長難以繼續(xù)，這就是我們行業(yè)常說的賺錢但不值錢的項(xiàng)目。歸根結(jié)底，這是企業(yè)家認(rèn)知的問題。投資者自然不會投資這種人錯(cuò)事錯(cuò)的項(xiàng)目。
(3)TOVC企業(yè)家不投資
一些“聰明”的企業(yè)家甚至沒有組建一個(gè)團(tuán)隊(duì)，甚至是兼職工作，所以他們拿著一個(gè)BP與投資者融資數(shù)千萬。雖然投資者理解創(chuàng)業(yè)的困難，但兄弟！投資者不是傻瓜，這個(gè)懸崖你不跳還想欺騙投資者粉碎嗎？
連全職團(tuán)隊(duì)都沒有成立的創(chuàng)業(yè)公司，只能說明創(chuàng)始人要么不靠譜，要么這個(gè)項(xiàng)目不靠譜，沒人愿意跟著你！
(4)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，不投資
大家都看過《中國合伙人》嗎？這是早期項(xiàng)目的常見問題。在創(chuàng)業(yè)初期，一方面要平衡內(nèi)部利益，另一方面要引進(jìn)資源方、投資者等。因此，有些項(xiàng)目是由于股權(quán)過于平均（這將導(dǎo)致每個(gè)人都想說出最終決定權(quán)，最終沒有人說出最終決定權(quán)，這必然會影響初創(chuàng)公司的決策能力）；有些項(xiàng)目由于早期釋放過多的股權(quán)給后續(xù)融資帶來困難（經(jīng)過多輪稀釋后，創(chuàng)始人很容易失去控制權(quán)）。過早失去控制權(quán)不利于早期初創(chuàng)企業(yè)面臨激烈的市場競爭。
接下來，我們來談?wù)劇笆虏粚Α?。?/p>
在說錯(cuò)話之前，我們必須知道什么是投資者眼中的好企業(yè)？
下圖是投資者對好企業(yè)的判斷維度，供您參考：
嗯，讓我們列出幾個(gè)典型的“錯(cuò)誤”
(1)早期業(yè)務(wù)線過于分散，不投資
在早期項(xiàng)目中，投資者最害怕聽到企業(yè)家說：“我想成為一個(gè)XX平臺”或產(chǎn)品線太分散。早期項(xiàng)目需要驗(yàn)證從產(chǎn)品到模式的各個(gè)環(huán)節(jié)。企業(yè)家需要單一突破，首先驗(yàn)證MVP，然后擴(kuò)大規(guī)模，按點(diǎn)、線、面、體的順序進(jìn)行。這是投資者希望看到的戰(zhàn)略規(guī)劃，也是創(chuàng)始人應(yīng)該具備的認(rèn)知。對于普通創(chuàng)業(yè)者來說，攤位這么大，很難結(jié)束！
(2)資本市場驗(yàn)證的失敗模式不投資
這是對企業(yè)家對市場認(rèn)知的考驗(yàn)，這也是投資者越來越喜歡投資成功企業(yè)家的根本原因。
許多企業(yè)家高估了自己的能力，缺乏行業(yè)和自己的認(rèn)知，導(dǎo)致他們選擇許多模式和軌道，是多年前資本市場驗(yàn)證的血腥教訓(xùn)，近年來外部環(huán)境沒有改變，或企業(yè)家愿意一個(gè)接一個(gè)，很抱歉這不是勇敢，而是愚蠢。
(3)不投資和行業(yè)大佬搶肉。
這種情況通常發(fā)生在賽道上的非凡巨頭企業(yè)中。一些創(chuàng)始人發(fā)誓要和行業(yè)領(lǐng)袖一起搶肉。然而，他們不知道自己在飛蛾撲火。
(4)估值過高的不投資
給你一個(gè)量化的概念?；旧希顿Y者正在尋找增長預(yù)期超過10倍的企業(yè)，早期投資者的標(biāo)準(zhǔn)預(yù)期是增長20-50倍。然后你就知道，如果一個(gè)天使輪估值幾億的項(xiàng)目，假設(shè)增長了20倍，那就快100億了。a股上市公司只有幾百億？因此，投資難度可想而知。從投資者的角度來看，這也是他們?yōu)樽约籂幦「竦陌踩珘|的過程。
這里給創(chuàng)業(yè)者的建議是，早期融資估值不容易過高，可以小步快跑，融資頻率可以加快，更有利于融資。
(5)缺錢項(xiàng)目(現(xiàn)金流不足或斷裂)不投資
一般投資者會評估該項(xiàng)目是否能在下一輪融資前達(dá)到機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)。如果資本鏈中途斷裂或沒有穩(wěn)定的現(xiàn)金流支持，創(chuàng)始人要么面臨橋梁融資的考驗(yàn)，要么項(xiàng)目將死亡，這是非常遺憾的。
因此，我們會問創(chuàng)始人，如果沒有這項(xiàng)投資，公司的資金或創(chuàng)始人自己的資金將支持初創(chuàng)公司運(yùn)營多久？
一些創(chuàng)始人在想到股權(quán)融資之前，沒有錢或已經(jīng)無法借錢了。即使創(chuàng)始人負(fù)債累累。通常，在這個(gè)時(shí)候，我會告訴創(chuàng)始人，對不起，我們無能為力。
要知道，風(fēng)投做的是錦上添花，而不是雪中送碳。雖然很殘忍，但這就是現(xiàn)實(shí)。
(6)天花板太低，無法持續(xù)增長的可能性
前面說過，這里就不多說了。這也是為投資者增厚安全墊的措施。
(7)賽道太擁擠(壁壘低)不投
很多行業(yè)幾乎沒有門檻，似乎每個(gè)人都可以進(jìn)來分一杯羹，比如這兩年興起的短視頻直播，知識付費(fèi)…
當(dāng)一條賽道上擠滿了競爭對手（就像太多的人得到蛋糕一樣）時(shí)，收入就會被稀釋，成功的可能性自然就很小。
最后，給想借資本實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)夢想的創(chuàng)始人一些建議:
在融資之前，你需要問自己和團(tuán)隊(duì)這九個(gè)問題，同時(shí)你需要有以下資本觀：
九個(gè)融資問題和資本觀
希望以上內(nèi)容能給需要借錢的創(chuàng)始人帶來一點(diǎn)啟發(fā)。我是你的財(cái)富軍師安安，帶你用財(cái)富思維俯瞰商業(yè)世界。
