投教精品 | 寬基細說科技創新50指數
中共第二十屆全國代表大會報告指出，必須堅持科學技術是第一生產力、人才是第一資源、創新是第一動力，深入實施科學教育振興戰略、人才強國戰略、創新驅動發展戰略，開辟新的發展領域和軌道，不斷塑造新的發展動力和優勢。科技創新委員會定位為“面向世界科技前沿、主要經濟戰場和國家重大需求”，優先服務于符合國家戰略、突破關鍵核心技術、高市場認可度的科技創新企業。科技創新委員會市場聚集了一批集成電路、生物醫學、高端設備制造等領域的科技創新企業，“硬技術”逐漸出現，為服務國家創新驅動發展戰略、服務實體經濟優質發展、增量改革推動資本市場基礎體系改革發揮著不可或缺的作用。
2020年7月23日，上海證券交易所和中國證券指數有限公司正式發布上海科技創新板50指數實時市場，以更好地表現科技創新板最具代表性的科技創新企業的整體表現。
“科技 “龍頭”硬核屬性
科技創新50指數旨在反映科技創新委員會的市場證券表現，豐富上海證券交易所的多層次市場指數體系，為市場提供投資基準和指數產品目標。科技創新50指數匯集了科技龍頭企業，由上海證券交易所科技創新委員會市值大、流動性好的50只證券組成，反映了一批最具市場代表性的科技創新企業的整體表現。
科技創新50指數以硬科技為重點，指數成分股基本包括各細分行業的龍頭科技企業，前五名權重總額為32.46%，前十名權重總額為48.67%。
表1：科技創新50指數前十大權重股
科技創新50指數成分股的行業分布也體現了相對鮮明的科技特色。從中證一級行業來看，屬于工業、信息技術、醫藥衛生的上市公司權重占近90%；從二級行業來看，工業上市公司集中在電力設備(25.05%)和機械制造(8.16%)；信息技術行業上市公司集中在半導體(34.65%)和計算機(7.46%)、電子板塊(4.11%)。科技創新50成分股企業R&D支出占營業收入的50%以上，企業長期穩定的高R&D投資將為企業未來發展提供強有力的推動。
圖1：科技創新50指數行業權重分布
2022年12月30日，科技創新50樣本市值覆蓋率為41%，所選樣本市值基本排名科技創新板前30%。科技創新50指數樣本平均總市值約478.53億元，70%以上的股票不足500億元，各市值區間權重分布相對均衡。
利潤和增長屬性突出
科技創新板開市后引入新的交易機制，包括放開漲跌限制、引入價格申報范圍限制、優化盤中臨時停牌機制等。總體而言，科技創新板市場運行穩定，市場流動性水平與板塊定位、投資者適宜性、交易制度安排等基本適應。自2019年12月31日指數基日以來，科技創新50指數年化波動率為31%，整體波動率呈下降趨勢。2020年、2021、2022年年化波動率分別為44%、24%和27%，與2020年相比，2021年和2022年指數極度下跌的天數較少，從側面反映了科技創新板市場價格發現效率的提高。
圖2：科技創新50指數點
表2：科技創新50波動率和極端跌幅的天數
科技創新50指數盈利能力優異，成長屬性突出，指數成分股營業收入同比增長約35%。
圖3：科技創新50指數營業收入同比增長
（2021Q3-2022Q2）
市場青睞指數產品
科技創新委員會始終堅持世界科技前沿、經濟戰場、國家重大需求，主要服務于國家發展戰略，突破關鍵核心技術，市場認可高科技創新企業，不僅在資本市場體系創新中具有里程碑意義，而且承擔資本市場高質量發展的首要任務。上證科技創新板50指數作為最能代表科技創新板企業的寬基指數，也將繼續為投資者提供投資決策的衡量基準和投資目標。
